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我们预计虽然2020年经济增速面临下行压力，但全部A股公司盈利增长依然有望达到5%-10%之间，ROE水平预计基本稳定，ROIC预计出现小幅改善。看得更远一些，我们认为A股市场未来的范式有望逐渐转变为在经济总量增速平缓下行时，伴随着产业转型升级，行业集中度提升，公司提质增效的持续。上市公司ROE能够做到基本稳定甚至略有改善，这将意味着估值体系基本稳定，上司公司盈利多数时候能够实现一定程度的正增长，如果视角再延展到全球，如果A股上市公司ROE、ROIC能够企稳乃至回升，那么在金融开放年代的A股市场，从其整体估值水平来看，依然是全球低利率低增长背景下最具投资价值的资产之一，A股整体来看依然有望走向一个长期慢牛的黄金时代。因此，虽然预计新型冠状疫情不可避免对短期市场带来一些压力，但从中期看，这反而是各行业优质公司股权一个不错的配置期。

后续市场除了密切关注疫情，也会密切关注中观数据，即使不考虑直接冲击较大的外出消费类数据，从周期性行业中观高频数据看，经济走弱迹象初现，需要节后开工更多数据验证。从六大电池日均耗煤量来看，近两日受春节延期影响日耗略有下降，从主要钢材库存情况来看，螺纹钢库存水平略高于去年同期。下游房地产销售和BDI货运指数均略低于去年同期水平。

------------------------------责任编辑：卢昱君1月30日下午3时30分，历时5天的吉林省第十三届人民代表大会第二次会议举行闭幕式。吉林省委书记、省人大常委会主任巴音朝鲁在讲话中强调，要深入持久、全面彻底肃清孙政才和苏荣、王珉流毒影响，同时要把一心扑在事业上、真心实意干工作的好干部用起来，还要下决心解决文件多、会议多、督查检查多的“三多”问题，为基层干部松绑减负，有更多的精力开创事业。

但是今年，圣诞老人并没有给美股送去大礼。今年12月的美股，预计将创下1929-1933年大萧条以来最差的表现。标普500指数平均单日跌幅1.6%。10月以来的股市大跌，起始于美联储义无反顾的坚决加息，贸易紧张情绪、收益率涨涨跌跌、各种地缘政治风波都在不断火上加油。但是，短期来看，市场的担忧主要聚集在两个方面：特朗普对美联储主席鲍威尔的不满，以及财长姆努钦向市场及监管问询的举动。

商务部在2017年公布的一组数据显示，2005年至2014年，中国境外消费年平均增长率为25.2%，是同期国内社会消费总额增速的2倍；中国人出镜消费额已占全球海外消费总额的27%，居全球首位，分别比位列2、3位的俄罗斯和印度高出10%及23%。

利率决议公布后，欧元兑美元短线反应平淡，交投于1.1278。分析师指出，欧洲的债券收益率曲线虽然比美国陡峭许多，但欧元区利率仍为零，德国10年期国债收益率仍为负值，巩固了经济放缓风险正在升高的看法。分析称，欧洲央行政策制定者完全有理由对该地区的经济保持谨慎态度。美国已经抛出了一个新的关税威胁，意大利政府今年已经放弃了经济增长的希望，而英国脱欧仍然悬而未决。最重要的是，国际货币基金组织（IMF）周二再次下调了全球经济增长前景。