52gaoapp@gmailcomhttps

双方在原告是否为广告主、是否对消费者产生危害等展开辩论，该案未当庭宣判。■焦点1马蜂窝是不是广告主？《行政处罚决定书》认定原告与酒店产品分销合作协议目的是赚取佣金，原告是广告主。原告认为，根据《广告法》第二条规定：“广告主是指为推销商品或者服务，自行或者委托他人设计、制作、发布广告的自然人、法人或者其他组织”，而原告只是发布广告者。

据天眼查信息显示，投之家股东分别为镇江富隆天钰科技有限公司（持股64.76%）、阿拉山口市灏轩股权投资有限公司（持股35.24%），其中灏轩投资亦持有镇江富隆天钰科技有限公司股权，如灏轩投资被证实为被陷害，珈伟股份实控人仍然与投之家有着密切的关系。

过度的炒作，正在使风险积聚。经济ke在多个上市公司采访时发现，只要是涉及新经济概念的上市公司，往往是机构云集，与此无缘的企业则门庭冷落。然而，这些概念股往往只是跟风，并无基本面支撑。即便是真正的独角兽，同样面临增长的压力，或估值过高而遭下调的风险。

第一财经记者近期采访多家外资机构发现，他们对于5G产业链、服务机器人等自动化概念热情不减，同时“进口替代”概念也备受关注。“5G浪潮还尚未开启，产业链的机会众多。在5G时代，我们的投资周期将取决于所投企业自身的成长周期。”富达国际中国基金经理马磊近日对第一财经记者称。

该局经调查，认为原告违反《广告法》规定，构成发布虚假广告的违法行为。被告认为行政处罚决定事实清楚、证据确凿、程序合法、适用法律正确，要求法院驳回起诉。为何认定原告发布虚假广告？被告代理人称，酒店于2017年3月23日变更名称，后原告仍在网站上以未更改的名称销售产品，并于3月24日接受预订订单。根据艺龙公司与原告签订的分销合作协议等，原告直接销售酒店产品并接受汇款，既是该产品的销售者，也是广告发布者。

中国农业大学食品科学和营养工程系副教授朱毅对记者称，文化上北京兼收并蓄的精神，亲民的价格让穷人富人都消费得起，在消费分层的时代，二锅头抓住了长尾理论中的长尾，虽然价低但量大，并且做假酒没有利润空间，品质稳定。相比高端白酒80%甚至90%以上的毛利率，牛栏山的毛利率也较低，并且在国联证券研报显示，牛栏山产品结构有所走低，同时顺鑫农业改变了货折方式，经销商承担市场推广费用，因此2018年其白酒业务毛利率为49.63%，同比有所下降。